日期：2026-08-13 09:35:31
本周，工业硅期货价格连续5日上涨，周度涨幅为4.52%，市场对本轮行情是否迎来拐点的讨论不断升温。
国信期货分析师李祥英认为，本轮工业硅期货价格上涨，核心驱动来自政策利好传导、供给边际收缩、成本底部支撑、需求小幅回暖四方面因素，属于阶段性修复行情，并非趋势反转，行业的供需过剩格局尚未彻底扭转。
李祥英表示，多晶硅行情大幅回暖，硅料企业盈利改善，有望进一步增加对原材料工业硅的需求，同时也提振了工业硅市场情绪。工业硅的供给持续边际收缩，长期低价让行业企业利润承压，西北多地工业硅企业主动检修减产，供给压力有所缓解。
此外，李祥英认为，工业硅价格底部支撑强劲。前期工业硅期货价格下跌至8500元/吨以下，贴近行业现金成本线，高成本产能已陷入亏损，因此价格下行空间有限，市场低位抛压也逐步消退。
从基本面看，广发期货分析师纪元菲认为，8月工业硅供需边际有望继续好转，价格底部将逐步夯实。供应方面，在价格持续处于低位的背景下，市场下调8月产量增长预期。近期甘肃地区部分企业因电价问题减停产，进一步缩减了市场供应量。相关数据显示，甘肃、宁夏等地已出现新增减产情况，预计8月工业硅产量环比下降9%。需求端增量主要来自多晶硅产量提升，有机硅、铝合金领域需求则以维稳为主。
展望后市，李祥英认为，虽然短期工业硅价格呈现震荡偏强态势，但反弹空间有限。当前行业闲置产能充足，价格回升后低成本产能大概率复产，叠加整体库存仍处高位、下游大规模补库尚未落地，工业硅难以走出单边大涨行情，短期将以区间修复为主。
弘则研究分析师刘艺羡认为，目前SI2609估值已经回到合理区间，不建议盲目追涨，后续需关注多晶硅减产政策是否落地，若减产政策兑现将对工业硅需求形成利空。
“结合近期工业硅期货价格上涨至8600元/吨一线，套利窗口即将打开，需关注现货价格是否上调，以及生产企业的套保意愿。”纪元菲认为，目前工业硅价格已经接近区间上沿，如果现货价格缺乏上涨动力，需要警惕期价回落的压力。如果工业硅减产持续，同时多晶硅、有机硅逐步复产，价格重心有望小幅上移；若出现新产能投产或是多晶硅减产控产的情况，将带来进一步利空。后市需重点关注产能出清、环保政策及成本端波动的影响。
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